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人人网上市七年芳华不再 市值(🚻)缩(👦)水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都(🐩)带有深刻的时代烙印，也(🕔)具有个(✈)性化特征。跟(🛋)不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市(🐾)值(🈺)变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作(🆎)是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公(🛋)司股价为2.44元/股，总(🗿)市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不(🤭)足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿(🛃)祎此前(🐑)曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一(⛲)舟，雷军第二，我第(🔢)三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在(😱)投资方面独到的眼光和直觉(🏔)。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人(🌅)选。

如(🚤)今芳华不再，在陈一舟的带领(⛎)下，人(⏲)人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融(🛸)、直播、二手(😙)车、区块链等，但其曾经的业(🎺)务核心——社交网络已被逐渐边缘(🥥)化。

从最新的财务数(🕎)据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大(😐)

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净(📃)亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具(🙃)体来看，人人营收大幅增长的主要原(🚇)因，来源于公司旗下从事汽车交(🧒)易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车(🏗)业务后，在2017年财报中，二(😂)手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元(🏋)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今(😚)年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元(🍞)。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净(🆓)营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网(🎂)的用户(👍)数量在持续(🐚)下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户(🧑)数约为3100万。而记者查阅(📪)资料发现，去年12月份，该(🎛)数据为3200万。2016年、2015年及2014年的(🕡)3月份(🏪)，其独立登陆用户(🚉)数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同(🆗)期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国(👇)存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司(💲)股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年(♌)上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下(😎)股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比(🌴)，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网(🔅)净亏损的扩大，主(✅)要在于其并未抓(🚎)住互联网时代变化中的机会。而(🐫)其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、(🐈)雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错(🙄)的选择。

相比(😢)之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平(🐧)台、游戏、互联网金融、(🦕)直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对(🌲)公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露(🤐)的一份交易方案，将资产中的(🏨)很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称(😎)“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有(🐟)的美国在(😟)线借贷(💒)公司Social Finance Inc.、雪球(❣)等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公(➿)司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务(🙇)，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束(🏔)后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配(🏕)售中(🈹)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份(🤒)将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的(🖌)投资者。

事实(💻)上，在该公告发布后，即遭到部分(🤭)投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起(💟)申(🖌)诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶(💪)段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取(🕋)早日(🍛)实(🌐)现各个运营业(🤺)务的股东价值。

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