《黄色毛片一级操逼》

人人网上市七年芳华(♈)不(🍥)再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任(📢)何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多(🔧)或少暴(😂)露出问(🌽)题，并最(📕)终体现在市值的变化上。今日(📫)，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今(⚡)在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人(💗)公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京(🎡)时间6月(🚞)26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之(📫)初的3%。

风(🦈)光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北(💧)第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在(🏘)陈一(🤲)舟的带领下，人(🤳)人经历了多番转型，涉足(😶)过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播(🍈)、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被(👏)逐渐(⏫)边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一(➿)步扩大，主要营收来源是旗(🛷)下的二手车销售业务(🙁)。资本涌动的风口，人人又将何去(🗺)何从？

净亏损幅度扩大

6月20日(🏉)，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期(♍)增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净(🍶)亏(🍏)损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营(🚛)收大幅增长的主要原(⛅)因，来源于(💳)公司旗下从事汽车交易的子(💥)公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿(🏖)美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司(😙)开展二手车业务后(🍨)，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元(🗨)，占当年2.021亿美(⏲)元总营收的59.87%。

但(📘)受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本(🐺)从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和(🏃)其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网(🥤)的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人(🎺)人(🥐)网(🐯)月独立登(🕉)陆用户数约为3100万(🚍)。而记者查阅资(🔒)料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为(🥕)3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收(💬)或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益(🕑)于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报(🚠)收于(💨)2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间(🍖)6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元(🏖)，与2011年上市(🚤)时超过70亿美元的数据(🐕)相比，已不足当初的3%。

引发投(🛀)资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并(🌭)未抓住互联网时代变化中的机会。而其(🧞)业务转型，颇有些陈一舟(🎴)的个人风格。甚(😐)至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来(🎍)人人网先(❄)后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理(🔰)财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可(🔱)以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播(📴)、二手车、区块链等(💡)各个领域，但并未真正(🥏)做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公(🚭)布的交易将(🖐)对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日(💋)晚间(⛅)，人人披露的一份交易方案，将资产中的(💾)很大一部分以5亿美(🚎)元的作价转让给全资(🖥)子公司(🐞)Oak Pacific Investment(以下(🐬)简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核(🍳)心资产，包括其持有的美(👤)国在线借贷(🐳)公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基(🕰)金中的权益及(🕶)人人子公司运(✈)营的广告代理业务。在上(💵)述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手(🦁)车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买(🛡)家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多(💦)位小股东向美国证(🔸)券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司(🏵)未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运(💂)营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东(🍑)价值。

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