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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按(🥧):任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞(⏸)，都会或多或少暴(🧣)露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网(🍵)，如今在其(💖)原有(🏂)的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统(🦀)称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日(😖)收盘，公司股价为(⚓)2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周(🍀)鸿祎此前曾评价称：“湖北第一(🚺)聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股(🌰)神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体(🔬)现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似(🐦)乎(📮)又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下(🧥)，人人经历了多(🚆)番转(👩)型，涉足过的板块包括游戏、团购(🏎)、互联网金融、(🍧)直播(🍴)、(🚶)二手车、区块(🏾)链(⏰)等，但其曾经的业务核心—(➖)—社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车(🕣)销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人(🍉)公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为(😢)1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为(👵)4160万美元，较上年(🌟)同期的净亏损1620万(🍽)美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来(💺)源(🐡)于公司(👣)旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二(🗃)手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的(🛩)59.87%。

但受二手车销售成本的增(🔬)加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的(🈁)1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互(🚞)联网(🥢)金融业务，却(➖)出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季(🧓)度，公司该板块的净营(🐵)收为220万美元，较2017年同期的930万美(➖)元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网(🚰)增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同(🏙)期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份(🥒)，该数据为3200万。2016年、2015年(🔆)及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万(⚽)、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之(🉐)间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人(💻)宣布每股美国(⏪)存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五(🍼)，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收(🏺)盘价18.01美元/股相比，当下股价(🥂)跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收(🔁)盘，公司总市值(🌌)仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不(🌥)足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向(🧚)记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有(🈚)些陈(📐)一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似(🤘)乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货(😦)运(🏻)用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不(🈁)错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发(🎧)展路径可以发现，短(👂)短几年时间内，人人(🦏)网已先后布局社交网络平台、游戏、(🍥)互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领(😿)域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该(🙏)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价(⭐)转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人(🚎)的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、(🤤)雪球等44家公司的股份、(⚽)在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代(✉)理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留(🍣)纽交所上市公司身份。

私募配售结(🉐)束后，人人将不再(⛲)持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股(🦍)票不会在公开市场流通，且没有计划上市(👂)，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至(⛲)已有多(🦊)位小股东向美国证券交易委员会提起申(🐵)诉，要求阻止公司上述(🥏)资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网(🚊)社交和直播业务，有序增加和调整(👊)运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各(🐔)个运营业务的股东价值。

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