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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻(🏗)的时代烙印(🦕)，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值(🚱)的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶(🥍)。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越(💌)远。

2011年，其背后的人(🎛)人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股(🔇)，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其(🗻)上(🔱)市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲(🤾)特的粉丝，陈一舟的聪明，更多(🗾)的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人(🏉)选。

如今芳华不再，在陈一(🧐)舟的带领下，人人经历了多番转型(🤘)，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块(😐)链等，但其曾经的业务核心——社(🚤)交网络已被逐(📴)渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营(🦕)收来源是旗下的(🧑)二手车销售业务。资(🐠)本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月(✍)20日，人人公司披(🈳)露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照(🚱)美国通用会计(⭐)准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元(🍤)，较上年同期增长570%；归属于公司的净(🤖)亏损为4160万美元，较上年同期的(📄)净亏(📑)损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下(🍋)从事汽车交易的子公(🔖)司所开展的二手(🏖)车销售业务，数据显(🐑)示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车(🚰)业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被(🏸)赋予厚望的互联网金融(🚖)业务，却出现(🍸)了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收(💰)为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长(🕴)，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中(🛡)。财报显示，2018年(🤓)3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月(🛳)份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的(🏽)净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来(📀)看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司(🏔)股价大涨155.83%，报收于2.36美(🤨)元/股。

但即便如此，与2011年上(🀄)市首日的收盘价(🏝)18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过(🌊)80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过(👀)70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿(🌀)具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业(🐡)务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风(🎇)投型公司。

资料显示，近年来人人(🚷)网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之(🔂)下，其核心(🤶)主业的发展态势并不明朗。梳理其发展(🎺)路径(⛓)可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游(🤤)戏、互联网金融、直播、二手车、(😟)区(🍭)块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案(🦉)，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价(🚄)转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称(🐁)“OPI”)。

事实上，这部分资产也(👪)被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司(🐺)Social Finance Inc.、雪(🎴)球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及(🌏)人(➡)人子公司运营的(🙎)广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其(🛂)社交网(🥄)络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(🥁)售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流(🍞)通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定(🕔)资格标准的投资者。

事实上，在该(📬)公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段(😰)性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业(🙏)务的股东价值。

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