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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻(🤷)的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变(🙉)迁(🚼)，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作(🔠)是中国版“Facebook”的(🤦)人人网，如今在其原有的社(🕠)交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但(🚶)截(😴)至北京时间6月26日收盘，公(🦑)司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其(📿)上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：(📶)“湖北第一聪明的当属陈一(🧐)舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一(🍏)舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他(🥜)似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下(🗓)，人人经历了多番(🚃)转型，涉足过的(😸)板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块(🍉)链等，但其曾经的业务核心——社交网(🤛)络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司(🌖)净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(🛋)务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财(🙏)年第一季度未经审计(👛)财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损(🏹)为(📉)4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美(🎑)元(🕗)扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售(⛩)业务，数据显示，该项收(🥌)入为1.236亿美元(🚭)，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美(💐)元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手(🚭)车(🦗)销售成本(🎻)的增加，公司今年一季度(🦓)的营业成本从去年同(🌖)期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而(🏮)此前曾被赋予厚望的互联网(😬)金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公(👼)司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益(🔧)于人人直(🈂)播的(🏊)收入(🍡)增长，公司的互联网增值服务(🛬)和其他营收为1470万(🔹)美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独(🌷)立登陆用户数约为3100万。而记者(🤖)查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年(😘)及2014年的3月份，其独立(🏪)登陆用(🦊)户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人(⛄)宣布每股(🐱)美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周(👷)五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美(🈹)元/股相比，当下股价跌幅超过(🖨)80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时(📟)超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具(❓)名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的(🥀)扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有(🧛)些陈一舟的个人风格。甚至在不(🤒)少人(⛓)眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显(🛑)示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财(🐵)平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发(🔁)展路径可以发现，短短几年时间内(🏩)，人人网已先(📡)后布局社(📇)交网络(🈁)平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块(🍤)链等各个领域，但并未真正做大做(🍍)强。

同时(🤠)，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表(👱)产生重大影响。

据了解，该事项(♈)即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很(🍻)大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实(☝)上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公(📖)司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代(⏩)理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继(🔃)续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所(♊)上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流(🕍)通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公(🕧)司股东中符合特定资格标准的(🅾)投(💦)资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚(💅)至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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