《日韩亚国三级片》

51talkQ3：(🧘)亏损同(😀)比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：新浪财经

新浪财经(🤕)讯 12月(📔)9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市场一对一服务实现了盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将达到或超(🎀)越盈亏平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有意思的是，在经历过高端(➗)在线(😹)少儿英语转型的效果不佳之后(🅰)，51talk采用“下沉”+“菲教”聚焦核心业务菲教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市(💃)场(🛬)的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全面回升 亏损或将持续

12月9日(💏)，51talk公布2019年(🎰)第三季(👵)度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；(👹)2019年第三季度非GAAP净亏损为180万元(🛷)，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为(🔋)1.23亿元(🛵)，而2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿(🙁)元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非GAAP财务数据的区别(🤣)在于，非GAAP财务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股权激励费用等。

从财务角度来看，2019年第三个季度51talk业绩的全面提升主要是以下(🌛)几个原因。

首先，用户数量和人(🎆)均单价稳步上升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升(⚡)了(🛤)23%。此类学(🙆)生特指在指定时期内至少预定了一个付费(💃)课程的学生(😒)。另外，每位付费学生的平均支出也由2016年的6.6千(🍊)元上涨至2018年的(🚢)10.1千元。虽然2019年此项数据还未公布，但第三季度报告中51talk称其一对一产品的价格有所提升。

其次，业务上的战略转型收到了成效。从第三季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现(🙋)在最主要的K-12大(♉)众市场一对一服(🔪)务，其他诸如K-12小班授课、成人授课(🚢)、K-12美国学校一对一授课等业务(⬜)都出现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由于减少低毛利产品(➿)来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三个季度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有(🛎)所提升。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体(🎹)上实现了历史最(🎁)小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到(👬)或超越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季度(🦕)51talk已经累计亏损1.01亿元，如果(🛡)要求其在2019年(🎇)度实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩(📺)挑战。此外，对于教育行业来说，由于学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低，所以第四季度并非传统旺季。而第三季度学生一般倾向于利用暑假时间更多的进行课(🥜)外辅导。所以，在2019年最(✝)后一(🧣)个季度51talk或许不能取得像第三季度一样的优秀(🐪)业绩，这是教育行业的季节周期特性所决定的。

据报道(👬)，51talk财务总监在电话会议上表(🤭)示(🌐)，由于季节性因素，未来两季度一对一业务的非GAAP净利率可能为负(🤨)。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经(🐕)向k-12教学转型和向高端在线少儿英语转型(😐)的效(💶)果不显后，提出(🏃)聚焦(✉)核心业务菲教青少一对一。彼时市场上有部分投资者持消极态度，认为即使在非一线(🈲)下沉市场，学生家长对于教育产品的价格敏感度也有限。不过从本期报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战略还是取得了不错的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参(🐊)考(💺)时下风头正(❄)劲的拼多多，之(🕦)所以能在淘宝、京东等强大对手中脱颖而出，离不开(💲)其对非一线城市等下沉(🚚)市场的重视和相对低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼(🥛)CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力(🌏)求2019年覆盖1000座城市，并且(🆒)强化菲律宾外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美外教相比，菲律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平均工资也不过2000-3000元人民币，远低于国内发达城市，更不要说薪资水平更高的北美地区。、(🥨)

公开资料显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至40元。

不过现在看(🦖)来，51talk虽然(🚙)拥有各种优(🈵)势对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早(🆗)在2014年、2015年就开始布局非一线城市的新东方、好未来等巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教育宣布推行城市合伙人计(🚅)划，目标是未来三年发展城市合伙人300家。同样是(🏭)4月，高思教育在(🥥)完成D轮1.4亿美(📈)元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多多、手机赛道的小米和OV、媒体资讯赛道的趣头条一再向人(😇)们展示了下沉市场的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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