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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有(⬅)深刻的时代烙印，也具有个(👰)性化特征。跟不上(🆘)时代发展，管理迟滞，都会或多或少(🏖)暴(📪)露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度(🍊)思考，感悟并推动(🥚)行业(🖖)再上台阶。

曾被看作是(🎑)中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年(⏲)，其背后的人人公司(以下统称“人人(💴)”)登陆纽交所上市首日，市值就超过(♿)了70亿美元。但截(🍿)至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的(🎴)3%。

风光之时，其掌舵者陈一(😍)舟，曾是与(🎿)马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周(🥐)鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的(🔞)当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作(⛴)为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼(🧐)光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟(❎)的带领下，人人经历了多番(🦊)转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车(🐮)、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净(🔐)亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下(🐢)的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司(👁)披露2018财年第一季(🐡)度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为(🦇)1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年(🐚)公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元(📰)总营收的(👈)59.87%。

但受二手(❇)车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去(🕟)年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联(🥊)网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元(💉)下降76.4%。

此外，受益于人人直(🌴)播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他(♌)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注(🛣)意的是，公司旗下人人网(🧝)的用户数量在持续(🕖)下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年(🎵)的(🤘)3月份，其独立登陆用户数据(🤱)分别为3700万、4600万、(🚃)5100万。

公司方面在财报中提及，预计(📲)2018年第二季(🥂)度(💾)的净营(🈸)收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周(🖐)人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大(🧘)涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价(😠)18.01美元/股(🔣)相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日(🈷)收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于(🤼)其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪(🤫)球、香港货(🌗)运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被(💹)看作是(🐉)不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路(🎫)径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二(🦀)手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强(🦏)。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资(🥋)子公司Oak Pacific Investment(以下简(⚡)称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美(🎯)国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家(🏖)公司的股份(🧙)、在6家投资基金中的权益及人人(🤼)子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人(💵)公司将继续(😜)运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持(🕖)有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会(🐧)在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发(💓)布后，即遭到部分投资者(♈)的质疑，此(🍘)举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述(🎣)资产出售计(📐)划。

而陈一舟表示，公司未来几个季(🖍)度的(🎭)阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业(💛)务的股东价值。

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