《纲手h本子福利图》

人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾(💜)97%仅余空壳？

编者按:任何一(✳)家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个(📊)性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会(🕍)或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再(😧)上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道(😳)路上越走越(🔤)远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就(👢)超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值(🔤)跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、(🥓)马化(💍)腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军(🧗)第二，我第三”。作为股神(🗝)巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少(🍕)业内人士看来，他似乎又(🌀)并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融(🐙)、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务(💨)核心(🛌)——社交网络已被逐渐边缘化。

从最(✂)新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗(🏤)下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何(⏪)去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财(📊)年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司(💄)总净(👻)营收为(🧐)1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损(⌚)为4160万美元，较(💜)上年同(🔴)期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展(😨)二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司(🔺)该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外(🎂)，受益(🈵)于人人直播的(🗒)收入增长，公司的互联网增值服务(🌮)和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月(♈)份，该数据(🎫)为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司(🐀)方面在财(➰)报中提及，预计2018年第二季度的净营收(🌵)或在1.4亿美元(⏲)-1.45亿美元之间，较2017年同期(🌸)增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人(🧝)人宣布每股(🍺)美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价(🦔)大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此(❎)，与2011年上市首日的收(🚂)盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市(🐑)值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据(🔥)相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿(💴)具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主(⛴)要在于(⛩)其并未抓住互联(🥠)网时代变化(🐔)中(🔧)的机会。而其业务转型，颇有(📿)些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显(🚿)示(🆙)，近年来人人网先后投资了SoFi、雪(🅾)球、香港货运用车平台GoGoVan、互(🖥)联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络(🤨)平台(🖤)、游戏、互联网金融(🎊)、直播、二手车、区块链等(🚠)各个领域，但并未真正做大做(💶)强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交(🛠)易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分(🥘)以5亿美元的作(📩)价转(🚄)让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人(🌄)的(😎)核心资产，包括(🦊)其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资(🛤)基金中的权益及人人子公司运营的广告代理(📲)业务。在上述(💭)资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网(🍔)络、二手车和(💢)SaaS业务，保(📽)留纽交所上市公司身份。

私募配售结(🔮)束后，人人将不(🔯)再持有OPI任何(📧)股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上(👠)市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准(😏)的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已(🛡)有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要(😾)求阻止公(🐸)司上述资产出售计划(🛐)。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有(🙅)序增加和(👻)调整(👬)运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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