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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有(😏)个性化特征。跟不(🗯)上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题(🖤)，并(🍁)最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引(🛅)起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者(⏫) 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上(⛰)市首日，市值就超过了70亿美(📤)元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网(🐞)界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三(♍)”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪(🛣)明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不(🔨)少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不(🐉)再，在陈一(👯)舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社(🍺)交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进(😁)一(🍂)步(👵)扩大，主要营收来源是旗(🚰)下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩(🧛)大

6月20日，人人公司披露(☔)2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公(🔸)司总净(🥫)营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属(🍫)于公司(🤼)的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元(🔔)扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗(🌫)下从(💢)事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显(🎢)示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展(🍰)二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总(🌧)营收的59.87%。

但受(🎄)二手车销(👒)售成本的(🌵)增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋(👱)予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块(🍢)的(🍹)净营收为220万美元(🔨)，较2017年同期的930万美元(🍇)下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联(🔤)网增(🆗)值服务和其他营(🈁)收为1470万美元，较(🤛)2017年(🔶)同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发(🗺)现，去年(🥊)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据(💮)分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营(🐂)收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息(㊙)9.1875美元的消息，上周五，公司股价大(🏍)涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京(🕵)时间6月26日收盘，公司总市值仅为(👷)1.68亿美元，与2011年(📺)上市时超(🎻)过70亿美(🙉)元的数据相比，已不足当初的3%。

引发(🔼)投资者质疑

有不(🌈)愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人(🏻)人网似乎更像是一家风投(💭)型公司(🎹)。

资料显(🔶)示，近(🕰)年来人人网先后(🅾)投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错(🔺)的选择。

相比之下，其核心主业的发(🈯)展(🔚)态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次(⛷)财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司(🕝)的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的(📃)一份交易(🕯)方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让(🔛)给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的(⬛)核心(💿)资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和(💕)SaaS业务，保留纽交所上市公(➗)司身份。

私(🤒)募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私(🏛)募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给(🧙)人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上(🔋)，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌(📱)疑。甚至已有(🍱)多位小股东向美国证券交易委员会提起(👵)申诉，要求阻止(❗)公司上(🚠)述资产出售计划(🐣)。

而陈一舟表(💩)示，公司未来几个季度的阶段(🐱)性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏(⏭)为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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