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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何(🎒)一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理(🌶)迟滞，都会或多或少暴露出(🎉)问题，并最终(🥇)体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市(🍇)值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本(🐚)报见习记(🕧)者 陈 炜

曾被看作是(🃏)中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美(💹)元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股(🛥)，总市值跌至1.68亿美(🔵)元。以此计算，已不足其上市之初(💀)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但(🔪)在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下(🚑)，人(🚍)人经历了多番转型，涉足(🖤)过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的(📌)二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按(🈷)照美国通用会计准则(GAAP)计算，公(🦅)司总净营收为1.405亿美(💩)元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大(🆘)157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示(💏)，该项收入为1.236亿美元，占其(🕖)总营收(🕘)的(🦅)87.97%。

事实上，自去(🌠)年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了(🗒)1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿(😩)美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金(🤗)融业务(💤)，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的(🥤)930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直(🎢)播的收入增长，公司的互联网增值服务(🌰)和其他营收为1470万美元，较2017年同期增(😩)长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人(🅰)人网的用户数量在(👸)持续下滑(🕹)中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、(✝)5100万。

公司方面在财报中(🐱)提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同(🗓)期增长527%至549%。

目前来看，受益于上(🚍)周人人宣(🃏)布(🔆)每股美国存托股（ADS）派(🐙)息9.1875美元的消息，上周五，公司股价(🈯)大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据(🔜)相比，已不足当初的(🍻)3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的(🖥)分析(🚝)人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互(⚪)联网时代变化中的机会。而(🎟)其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是(🛤)一家风投型公司。

资料显(😲)示，近年来人(🎦)人网先后投资了SoFi、雪球、香(😼)港货运用车平台(👅)GoGoVan、互联网投资理财平(🗼)台金斧子等，都被看作是不(🍣)错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现(✒)，短短几年时间内，人人(🕉)网已先后布局社交(🕐)网络平台(💸)、游戏(💸)、互联网金融、直(🔦)播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财(💩)报中公司披露(🤛)称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人(🐧)人披露的一份交易方案，将资产中(🔚)的很大一部分以5亿美元的作价(🧢)转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其(🔴)持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份(👺)、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继(✴)续运营(🥜)其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交(🐓)所上市(💳)公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任(🛰)何股份(🚇)，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没(🚮)有计(🌹)划上市，其股份将定向配售给人人公司股(🖲)东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多(💐)位小(💓)股东向美国证券交(🎯)易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表(🤳)示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调(🍫)整运营规模，扭亏(🔧)为盈，争取早日实现各个运营业务的股(😮)东价值。

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