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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华(🕧)不再
市值缩水逾97%仅余空(🔴)壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代(🎯)烙印，也(🍵)具有个性化特征。跟不上时代发展，管理(🔶)迟滞，都会或多或少暴露(🤛)出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交(🥖)道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以(🛳)下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以(😸)此计算，已不(🔹)足其上市之(🍌)初的3%。

风光之时，其掌舵者(🎉)陈一舟，曾是与马云、(🖼)马化腾齐名的互联网界(👀)大佬。周鸿祎此(🍑)前曾评价称：“湖北第一聪明的当属(🗄)陈一舟，雷军第二，我(🏘)第三”。作为股神(👋)巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一(🙈)个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多(🀄)番转型，涉足过的板块包(🌐)括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核(📡)心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司(🎅)净亏损进一步扩大，主要营收来(✋)源是旗下的二手车销(😬)售业务。资本涌动的风口，人人(💞)又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公(🌦)司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美(⛳)元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数(🚘)据显示，该项收入为1.236亿美元(🦈)，占其总营收(🏳)的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入(💼)就达到(♊)了1.21亿美元，占当年2.021亿美(🍴)元总营收的59.87%。

但(📉)受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成(🆖)本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显(👷)示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年(😮)同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者(🤶)查阅资料发现，去年12月份，该(🐣)数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二(🏧)季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周(👊)人人宣(🌡)布每股美国存托股（ADS）派(📍)息9.1875美元的消息，上周五，公司(📍)股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日(👬)的收盘(🏨)价18.01美元/股相(🍱)比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日(🗄)收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的(🔑)个人风格。甚至在不少人眼中，人(🚝)人网似乎更像是一家风投型公司(🍻)。

资料显示，近年来人人(📽)网先后(🥌)投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心(🦐)主业(📪)的发展态势(🕤)并不明朗。梳理其发展路径可以(🦋)发现(👌)，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区(🚯)块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披(💕)露称，2018年4月30日公布的交易将对(🍣)公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人(💏)人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分(🐎)以5亿美元的(🔚)作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（(🌤)以下(👵)简称“OPI”）。

事实上(🆔)，这部分(🦔)资产也被看作是人人的(🛸)核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资(🏆)基金中的权益(🙊)及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥(👍)离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上(🎖)市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完(🍑)全由私募配售中的买家拥有。OPI股(🗒)票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该(🐔)公告发布后，即遭到部分投资者的质疑(🤐)，此举是否有“掏空”人人(🚠)的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证(🏞)券交易(👫)委员会提起申诉，要求阻止公司(🔨)上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包(🗾)括人人网社交和直播业务(💁)，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早(🌵)日实现各个运营业务的股东价值。

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