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51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线教育拼(🏭)多多？

来源：新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度(🗿)财报。财报显示，第三季度51talk实(🌸)现了有史以来最小额度的(✋)非GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市场一对(☔)一服务(🏨)实现了盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平(😞)衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有意思的(📗)是，在经历过高端在线少儿英语(🐗)转型的效果不佳之后，51talk采用“下(💺)沉”+“菲教”聚焦核(🚻)心业务菲教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠(🔶)下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教(👥)育行业的“拼多多”吗？

业绩全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿(🎰)元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损为180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现(👭)金流入为1.23亿元，而2018年同期(⛽)则为现金流(🔝)出170万(💏)元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前，K-12大众市场一对一(🥑)服务(🏺)占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非(⛩)GAAP财务数据的区别在(❎)于，非GAAP财(🚸)务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股权激励费用等。

从财务角度来看，2019年第(🤖)三个季度51talk业绩的全面提升主要是以下几个原因。

首先，用户数量和人(💥)均单价稳步上升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一(😹)数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活(🐚)跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定时期内至少预定了一个付费课程的学生。另外，每位付费学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨(🐲)至2018年的10.1千元。虽然2019年(🌊)此项数据还(🏓)未公布，但第三季度报告(🏐)中51talk称其一(🅿)对一产品的价格有所提升。

其次，业务上的战略转(💥)型(🖼)收到了成效。从第三季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸如K-12小班(🏉)授课、成人授课、K-12美国学校一对一授课等业务都(👪)出现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由于减少低毛利产品来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三个季(♓)度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有所提升。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体上实现了历史最小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点，实(💕)现盈利。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元，如果要求其在2019年度实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑(🤗)战。此外，对于教育(⛲)行业(🤮)来说，由于学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低，所以第四季度并非传统旺季。而第(🚑)三季度学生一般倾向于利用暑假时间更多的进(🍘)行课外辅导。所以，在(🕜)2019年最后(🤭)一个季度51talk或许不能取(🏆)得像第三季度一样的优秀业绩，这是教(👻)育行业的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务总监(📈)在电话会议(🌲)上表示，由于季节性因素，未来两季度一对一业务(✋)的非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经向k-12教学转型和向高端在线少儿英语转型的效果(⚫)不显后，提(📭)出聚焦核心业务菲教青少一对一。彼时(🙁)市场上有部分投资者持消极态度，认为即(🤗)使在非一线下沉市场，学生家长对于教育产品的价格敏感度也有限。不过从本期报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战略还是取得了不错的效果。

这一“突(🕡)围(⏱)”方(🕌)式类似于拼多多。参考时下风头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等强大对手(🍐)中脱颖而出，离不开其对非一线城市等下沉市场的重视和相对低廉的产品价格(🥉)。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美外教相比，菲律宾外教的人工成本更(🌈)为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平均工资也不过2000-3000元人民币，远低于国内发达城市，更不要说薪(❄)资水平更高的北美地区。、

公开资料显示，51talk的外教课程平均课(🥄)时单价可低至40元。

不(🦈)过现在看来，51talk虽然拥有各种优势对下(🉑)沉市场(👝)进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年就开始布局非(📣)一线城市的新东方、好未来等巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教(🐲)育宣布推行城市合伙人计划，目标是未来三(👲)年发展城市合伙人300家。同样是4月，高思教育在(⬆)完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛(🔂)道的拼多多、手机赛道的小米(👑)和OV、媒体资讯(🥗)赛道的趣头条一再向人们展示了下沉市场(🌲)的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责(🌭)任编辑：公司观察(🍷)

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