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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代(🤖)烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展(🏷)，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在(🏪)市值的变化(🍭)上。今日，本报聚(⏱)焦文娱巨头市值变迁，引(🥠)起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如(🌃)今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日(❓)收盘(🌔)，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌(🎂)舵者陈一舟，曾是与马云、马化(🖌)腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲(💱)特的粉丝，陈(😅)一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他(🦃)似乎又并不是一个称职的“领导”人选(⚾)。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业(🤾)务核心——社交网络已被逐渐边缘(👄)化(🚶)。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的(🖌)二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度(🌺)扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季(🔚)度未经审计财报，报告期内(📼)，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净(🐢)营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩(🚎)大157%。

具体来看，人人营(🔨)收大(🏥)幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易(🤢)的子公司所开展的二手车销售业务，数据(💯)显示，该项收入为1.236亿美元，占(🏗)其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务(🍄)后，在2017年财报中，二手车(🀄)业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从(🧦)去年同期的1450万美元，上(🍦)涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务(🍖)，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和(🌰)其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注(👫)意的是，公司旗下(🔓)人人网的用户(🈚)数量(🏄)在持续下滑中。财报显示，2018年3月(🍹)份，人人网月独立(🔊)登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立(💻)登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报(🐤)中提及(🐾)，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前(🧐)来看，受益于上周人人(🛤)宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收(🤠)盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过(🍤)80%。截至北京时间6月26日(🚿)收盘，公司总市(🕸)值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿(📢)美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析(❎)人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未(🌵)抓住互(🙈)联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人(😿)人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子(📐)等，都被(📊)看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局(♉)社交网(🚉)络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领(✂)域，但并未真正做大(📙)做强。

同时(✔)，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影(🗄)响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人(🚧)人披露的一(🧜)份交易(🌡)方案，将资产中(💑)的很(📸)大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产(🏃)，包(👝)括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球(🕖)等44家公(🗨)司的股份、在6家投资基金中的权益及(👳)人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人(🍞)人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买(🏇)家拥有。OPI股(🌲)票不会在公开市场流通，且没有(🧙)计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准(🕢)的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举(👹)是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶(🤛)段性目标，是各(🥣)事业线，包括人人(👊)网社交和直播业务，有(👉)序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营(🚟)业务的股东价值。

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