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人人网上市七年芳华(🗺)不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上(😅)市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具(🐥)有个性化特征。跟不上(⚽)时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值(🐯)变迁，引起大(😓)家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看(🤥)作是中国(🚭)版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越(🌄)走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上(🌌)市之初(💹)的3%。

风光之时，其掌舵者(⭕)陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一(👙)舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝(🏺)，陈一舟的聪明，更多的体现在(😀)投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士(🔈)看来，他(🔀)似乎又并不是一个称职的“领导(🕣)”人(♑)选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游(⛴)戏、团购、互联网金融(🌊)、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手(🔧)车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅(🍲)度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财(🔌)报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年(😳)同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美(🗄)元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看(🐽)，人人营收大幅增(🤶)长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子(🍑)公司所开展的二手车销售(🌚)业务，数据显示，该项收入(🛐)为1.236亿美元(👹)，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业(👕)务后，在2017年财报(🗝)中，二手车业务板块的收(⛱)入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的(✋)增(💪)加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互(💕)联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网(✳)的用户数量在持续(🌕)下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(👏)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即(🔚)便如(🎓)此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市(🐶)时超过70亿美元的数据相比，已不(⬅)足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网(⚾)净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在(✉)不少人眼中，人人(✝)网似乎(🖌)更像是(💉)一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后(📸)投资了SoFi、(🧀)雪球、(💧)香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资(👐)理财平台金斧子等，都被(👯)看作是(📸)不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展(🤡)路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在(🔀)此次(⛸)财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易(💳)将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项(🦍)即为4月30日晚间，人人披露的一份交易(🕤)方案，将资(🌵)产中的很大(🕧)一(💆)部分以5亿美元的作价(😢)转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资(🎎)产，包(🍐)括其持有的美国在线借贷(📐)公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在(📂)6家投资基(♌)金中的(🔐)权益及人人子公司运营的(🧛)广告代理业务(🥩)。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营(🎾)其(➕)社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向(🔄)配售给(😙)人(🕤)人公司股东中符合特(👴)定资格标准的投资(🍵)者。

事实(📄)上，在该公告发布后，即遭到部分投资(🏳)者的质疑，此举是(🧑)否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有(🎌)多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人(⛵)人(🚇)网社交和直播业务，有序增加和调整运(🚒)营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务(☕)的股东价值。

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