《无码专区高潮喷吹》

人人网上市七(🛌)年芳华不再市(🙅)值缩(🏯)水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年(🚽)芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都(💘)会(🐵)或多或少暴露出(♍)问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考(💺)，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记(🆚)者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网(💞)，如今在其原有的社交道路上越走越远(🚕)。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市(🐺)值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为(🧓)2.44元/股，总市值跌至1.68亿美(😗)元(🉐)。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎(🛀)此前曾评价称：(💻)“湖北(♉)第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一(📒)舟的聪明，更多的体(🔖)现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并(👀)不是一个称职的“领导(📫)”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经(🌧)历了多番转型，涉足(🈺)过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数(🍌)据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车(🏔)销售业务。资本(🕳)涌动的风口，人人又将何去何(👁)从？

净亏损(🐞)幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审(☔)计财报，报告期内(⛴)，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的(🛃)净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易(🚳)的子(⬇)公司(🏎)所开展的二手(🛂)车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实(🐓)上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报(🏚)中，二手车业(🌄)务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收(📒)的59.87%。

但受二手车销售(🆙)成本的增加，公司今年一季度的营业成本(⛸)从去(💊)年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元(🧚)。

而(⛄)此(🐢)前曾(🗳)被赋(🙆)予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示(🤠)，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收(🥃)入增长，公司的(🚏)互(🦉)联网增值服(🚯)务和其他营收为1470万(🕳)美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的(🚚)是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆(🧛)用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的(🈂)3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间(🙎)，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五(📿)，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便(😘)如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值(😪)仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人(👕)人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会(🐾)。而其业务(🚂)转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运(🦍)用车平台(🥫)GoGoVan、互联网投资理财平(⛰)台金斧子等(🎁)，都被看作是不错的选择。

相比之(🕹)下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在(🚯)此次财报中公司披(🔚)露称，2018年4月30日公布的(🐗)交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间(👸)，人人披露的一份交(😣)易方案，将资产中的(🙁)很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事(🚙)实上，这部分资产也被(🎪)看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离(🖲)后，人(⏲)人(🌵)公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务(🍬)，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票(✋)不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配(🔹)售给人人公司股东中符(🔧)合特定资格标准的投(👩)资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证(🛏)券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈(🛩)一舟表示，公司未(🏿)来几个(🐢)季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运(👒)营规模，扭(📰)亏(🔔)为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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