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51talkQ3：亏损(🏋)同比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：(🐪)新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度(🌛)51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损，且其最重要的业务线—(🐨)K-12大众市场一对一服务实(🎗)现了(👻)盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏(🦗)损1.01亿元。

另外有意思的是，在经历过(🤯)高端在线少儿英语转型的效果不(😽)佳之后，51talk采用“下沉”+“菲教(🧒)”聚焦核心业务菲教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市场的广阔前景，51talk会是(🔀)在线教育行业的“拼多多”吗？(💥)

业绩全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿元，同比2018年(💜)第三季度的(💰)3.03亿元增长(⬇)了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损为180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿元，而2018年同期(⛴)则为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前，K-12大众市(😠)场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非GAAP财务数据的区别在于，非GAAP财务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除(🥀)，包括股权激励费用等。

从财务角度来看，2019年第三个季度51talk业绩的全面提升主要是以下几个原因。

首先，用户数量和人均单价稳步上升。根据历年数据(💛)，2016年(🔣)51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学(😈)生特指在指定时期内至少预定了一个付费(🏚)课程的学生。另外，每位付费学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽(🥨)然2019年此项数据还未公布，但第三季度报告中51talk称其一对一产品的(📱)价格有所提升。

其次，业务上的战略转型收到了成效。从第三季度报告中的关键运营(🕳)数据(🤾)可以看(🏉)出，除了现在最主要的K-12大众(🕎)市场一对一服务，其他诸如K-12小班授课、成人授课、K-12美(🐤)国学校一对一授课等业务(💏)都出现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的小类(🔡)产品毛(⚫)利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由于减少低毛利产品来优化(📋)小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三(😇)个季度的毛利率(🛠)为71.7%，而(🔀)去年同期为63.8%，盈利能力有所提升。

虽然在2019年第三个季度(💑)，51talk整体上实现了历史最小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点，实现盈(🗽)利。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元，如果要求其在2019年度实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑战。此(🅿)外，对于教(🔏)育行业来说，由于学生在(📞)第四季度较为忙绿(⛏)，K-12学生(🕤)在(🚵)此时段内参加教育培训的意愿会降低，所以第四季度并非传统旺季。而第(😴)三季度学生一般倾(😏)向于利用暑假时间更多的进行课外辅导。所以，在2019年最后一个季度51talk或许不能(😔)取得像第三季度一样(😦)的优秀业绩，这是教育行业的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议上表示，由于季节性(⏮)因素，未来两季度一对一业务的非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经向k-12教学转型和向高端在线少儿英语(🔻)转型的效果不显后，提出聚焦核心业务菲教青少一对(😛)一。彼时市场上有部分投资者持消极态度(💕)，认为即使在非一线下沉市场，学生家长对于教(🐎)育产品的价格敏感度也有限。不(🎶)过从本期报告来(👆)看，51talk“下沉”+“菲教”的战略还是(🙄)取得了不错的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参考时(😸)下风(🎹)头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等强大对手中脱颖而出，离不开其对非一线城市等下沉市场的重视和相对低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳(⏹)提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且(🌟)强化菲律宾外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美外教相比，菲律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平均工(🏉)资也不过2000-3000元人民币，远(🤟)低(🅰)于国内发达(🕳)城(🥇)市，更不要说薪资水(📱)平更高的北美地区。、

公开(♐)资料显示，51talk的外教课程平均课时(🐻)单价可低至40元。

不过现在看来，51talk虽然拥有各种(💣)优势(🧥)对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了(🕳)早在2014年、2015年就开始布局非一线城(👩)市的新东方、好未来等巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教育宣布推行城市合伙人计划，目标是未来三年发展城市合伙人300家。同样是4月，高思教育在完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多(😜)多、手机赛道的小米和OV、媒体资讯赛道的趣头条一再向人们展示了下沉市场的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会(🚩)是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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