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人人(🐣)网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发(🕋)展(🛶)，管理迟滞，都(🐆)会或多或少暴露出(🈯)问题，并最终体现在市值的变(♑)化上。今日，本报聚焦文娱巨(🏸)头市值变迁，引起大家(🕺)深度思(🐧)考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其(🚋)原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(🙌)(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北(📭)京时间6月26日收盘，公(⭕)司股价(🤗)为(😔)2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上(🈚)市之初的3%。

风光之时(🌪)，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北(🕦)第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明(🗾)，更(🤵)多(🍘)的体现在投资方面独到的(🕳)眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳(♊)华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块(🦁)包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾(🦕)经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从(⚓)最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的(🗼)风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第(🚙)一季度未经审计财(💝)报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损(🐸)为4160万美元，较上年同期的净亏损(🍹)1620万(👂)美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原(😿)因，来源于公司旗下从事汽车交(💡)易的子公(⚓)司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的(🔈)87.97%。

事实上，自去年公(🧟)司开展二手(🍲)车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占(🐅)当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售(🚸)成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入(🍹)增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万(🚧)美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗(🛀)下人人网的用户数量在持续下(🎐)滑中。财报显示(㊙)，2018年3月份，人人(🙏)网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司(🔄)方面在财报中提及，预计2018年第二季度的(🏌)净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增(🦂)长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(🔎)(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北(🐏)京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年(🛅)上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑(👽)

有不(♈)愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互(🤴)联(🐉)网时代变(🏳)化中的机(🌧)会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人(🤜)眼中(💅)，人(💙)人网似乎(💚)更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(📔)斧子等，都被看作是不错的选择(🤾)。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几(😮)年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直(💪)播、二手车、(🛥)区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交(🍼)易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资(🚄)子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产(😷)也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线(🎴)借贷公(👐)司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人(🚴)人公司(✒)将继续运营其社交网络、二手车和(🗽)SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私(⛰)募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股(🔉)票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其(🌈)股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标(🐯)准的投资者。

事(🦅)实上，在该公告发布后，即(🔯)遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至(⛩)已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公(♐)司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公(⤴)司未来几个季度的阶段性目标(😆)，是各事(🏔)业线，包(🚥)括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈(😰)，争取早日实现各个运营业(🦖)务的股东价值。

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