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人人网上市七年芳华不(⛵)再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按(😗):任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少(📌)暴露出问题，并(🐘)最(🐠)终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头(🛴)市值变迁，引起大家深度思考，感(㊗)悟并推动行业再上台阶。

曾被看作(🐻)是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其(💹)背后的人人(🦊)公司(以(📼)下统称“人(🌡)人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股(💇)，总市值跌至1.68亿美元。以(〽)此计算(🖕)，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、(🥀)马(🔤)化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北(🏕)第一(🍩)聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一(🏈)舟的聪明，更多的体现在投资(🔺)方面独到的眼光(⛲)和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选(🕟)。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番(🥚)转型，涉足过的板块包括游戏(⏩)、团购、互联网(🔼)金融、直播、二手(🤛)车、区块链等，但其曾经的业务(⛱)核心——社交网络已被(🔃)逐渐边缘化。

从最新的财务(🍊)数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销(🐀)售业(🦓)务。资本(🏟)涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归(🦐)属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同(💰)期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的(⤵)主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子(😟)公司所开展的(🌟)二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收(😢)入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期(⌚)的1450万美元，上涨至1.286亿美元(🙋)。

而此前曾被赋(🥇)予(🎓)厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块(🥩)的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同(🏽)期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年(🛁)3月份，人人网月独立登(😖)陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(🥎)12月份，该数据为(♒)3200万。2016年、2015年及(👾)2014年的3月份，其独立登陆用户(🤨)数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在(🌷)财报(🌜)中提及，预计2018年第二季度的净营收或在(🐬)1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人(⛺)人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便(🈲)如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至(📄)北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的(👍)3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析(👒)人士向记者表示，人(🎄)人网净(🚲)亏损的扩大，主要在于其并未抓住(💝)互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些(🎖)陈一舟的个人风(🌧)格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是(🚡)一家风(💈)投型公司。

资(🍚)料显示，近年来人人网先后(📩)投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看(⏭)作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以(🕚)发现，短短(💖)几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链(👦)等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披(➕)露的一份交易方案，将资产中(😰)的很(🕠)大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上(🏚)，这部(💺)分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中(🍭)的权益及人人子公司运营的广告(📷)代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中(🐮)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市(🧥)，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分(🐓)投资者的质疑(🏎)，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起(📣)申诉，要(🖤)求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来(😿)几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交(🥐)和直(🧑)播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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