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人人网上市七年(👌)芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家(🐀)文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞(🙎)，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日(🌆)，本报聚焦文娱巨头市值变迁(🕑)，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原(🐰)有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北(🆗)京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周(🏝)鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴(🤳)菲特的粉丝，陈一(➗)舟的聪明，更(🧑)多的(🔹)体现在(✏)投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下(🎱)，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网(🐥)金融、直播(🚍)、二手车(🚤)、区块链等，但其曾经(💲)的业务核心——(🛏)社交网络已被逐渐边缘化。

从最新(📉)的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收(🚉)来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内(👺)，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为(🧓)1.405亿美元，较上年(🌅)同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上(🚼)年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展(🗞)的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的(👛)87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收(🤤)入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收(🌜)的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从(😍)去年同期的1450万美元，上涨(🤓)至1.286亿美元。

而此前曾被(🔫)赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的(🤣)净营(🔥)收为220万美元，较2017年同期的930万美元下(🚓)降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的(⛓)互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗(😦)下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年(🕣)3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记(🔬)者查阅资料发现，去年(😛)12月份，该数据(🏛)为3200万。2016年(📑)、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方(📪)面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营(🚃)收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布(⛅)每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的(🤞)消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超(🎤)过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元(🥓)的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资(🎷)者(🤬)质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网(⌛)时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车(🙎)平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被(🚽)看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其(🏘)发展路径可以(😊)发(🧣)现，短(🌘)短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网(🐄)金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未(🦃)真正(🌼)做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公(🥑)司的财务报表产(🛷)生重大影响。

据了解，该事项(🤧)即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以(📅)下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核(🔑)心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公(🍕)司的股份、在6家投资基金中的(🏋)权益及人人子公司运营的广告代理(🏇)业务(🎊)。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和(🎭)SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结(🚓)束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完(🛹)全由私募配售中的买家拥(🍘)有。OPI股票不会在公开市场(👇)流通，且没有计划上(🌋)市，其股份将定向配售(😷)给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人(💌)的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产(🔧)出售计划。

而陈一舟表示，公(🤗)司未来几个季度的(🏘)阶段性目标，是各事业线，包括人人网(🉑)社交和直播业务，有(🌂)序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日(😡)实现各个运营业务的股东价(🔉)值。

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