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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有(🌕)深刻的时代(👳)烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都(👖)会或多或少暴露出问题，并最终体(👺)现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思(🐀)考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以(⛩)下统称“人人”)登陆纽交所上市首日(🎉)，市值(🐭)就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日(🚃)收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不(👁)足其上市之(🙈)初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一(👽)舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖(👓)北第一聪明的当属陈一(🔼)舟，雷军第二，我(🐃)第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独(🥃)到的眼光和直觉。但在不少业内人士看(🦉)来，他似乎又并不是一个称职的“领(😲)导”人(💶)选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历(⚽)了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经(😤)的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据(🎢)来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风(🤪)口，人人又将何去(👘)何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露(🛫)2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来(🏰)看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据(➿)显示，该项收入为1.236亿美元，占其总(🗼)营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到(♍)了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销(💚)售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较(🚽)大幅度的下滑。数据(🖖)显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美(📎)元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司(🚦)的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年(🙈)同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人(♎)人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而(😲)记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独(🚡)立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或(🎡)在1.4亿美元-1.45亿(🤲)美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人(🙍)宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五(🚒)，公司股(🌨)价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超(👟)过80%。截至北京时(💞)间6月26日(🛢)收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有(㊙)不愿具名的分析人士向记者表(🤛)示，人人网净亏损的(🙇)扩(🃏)大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人(🏧)人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运(🎖)用车平台GoGoVan、互联网投(🧤)资理财平台金斧子等，都被看作是不错的(👇)选择。

相比之下(🌶)，其核心主业(🏠)的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时(✈)间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做(🌱)强。

同时，记者注意(🥀)到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财(🏧)务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间(🆗)，人人披露的一份交易方案，将资(🛢)产中的很大一部分以5亿美元的作价(🤽)转让给全资子公(🎄)司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事(🏻)实上，这部分资产(🤧)也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷(🎂)公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权(🤤)益及人人子公司运营的广告代理业(😱)务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在(👙)公开市场流(🛒)通(🤐)，且没有计划上市，其(✳)股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事(👱)实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已(📤)有多位(😫)小股东向美国证(🆗)券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计(🔧)划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度(🖖)的阶段性目标(🚳)，是各事业线，包括(💥)人人网社交和(🤸)直播(🍵)业务，有序增加和调整(🐄)运营(🧝)规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值(🐼)。

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