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人人网上(🕝)市七年(🕟)芳华不再市值缩水(🏓)逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一(📜)家文化娱(🔯)乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个(🌖)性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变(💄)化上。今日(♍)，本(❓)报聚焦文娱(🔟)巨头市值变迁，引起(🌠)大家深度思考，感悟并推动行业再上(🚫)台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社(🈴)交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公(🏊)司（以下统称“人人”）登陆纽交所上(🆚)市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北(📩)京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元(❄)。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈(🐄)一舟，曾(🐇)是与马云(🍈)、马化腾齐名的互(👉)联网界大(🔕)佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的(💞)粉丝，陈一舟的聪明，更(🗻)多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业(😦)内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带(💚)领下，人人经历了多番转型，涉足过(🏒)的板块包括游戏、团购、互(🌎)联网金融、直播、二手车、(🏅)区块链(😕)等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘(🕋)化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大(🔁)，主要营收来源(😊)是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何(🛄)去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公(👔)司的(🚧)净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二(🅰)手车销(💣)售(🌩)业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业(💡)务板块的收入就达到了1.21亿美元(💆)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公(🎅)司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联(💥)网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降(🏹)76.4%。

此外，受益于人人直(🐻)播的(🌭)收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用(🌧)户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而(🖍)记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年(🔱)及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿(😗)美元之间，较2017年同期(👟)增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京(🔈)时间(🛎)6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与(🌂)2011年上市时超过70亿美(🔀)元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有(〽)不愿具名的分析人士向(🐚)记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟(😀)的个人风格。甚至在不少人眼中(🤗)，人人网似乎更像是一家风投型公司(🚊)。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台(🚅)金斧子等(🍛)，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几(🦇)年(📖)时间内，人人网已先后布局(🐐)社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个(💤)领域，但并未真正做大做强(⚽)。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财(🚲)务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日(🈷)晚间，人人披露的一份交易方案，将资产(⛽)中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国(🤤)在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金(🏁)中的权益及人人子公司运(🔪)营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络(🤢)、二手车和(🤮)SaaS业务，保留纽交所上(🎪)市公司身份。

私募配售结束(🐓)后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家(⚓)拥有。OPI股票不会在公(🎑)开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该(🏸)公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人(🎯)的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉(😴)，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司(🎹)未来几个季(😌)度的阶段性目标，是各事业线，包括(💧)人人网社交和直播业务(🚎)，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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