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人人网上市七年芳(🔙)华不再 市值缩(🙈)水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎(🎼)都带有深刻的时代烙印，也(📢)具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁(⛅)，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在(㊗)其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人(👎)”)登陆纽交(🌳)所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其(🤩)上(🏥)市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是(🐦)与马云、马化腾齐名(🥏)的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈(🥇)一舟，雷军第二，我第三”。作为(🐺)股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在(🗨)投资方面独到的眼(🏰)光和直觉。但在不少(🦏)业(🤘)内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但(👉)其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新(🍫)的财务数据来看，公(🐀)司(🌍)净亏损进一步扩(🐝)大，主要营收来源是旗下(😋)的二手车销售业务。资本涌动的风口，人(🍵)人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用(💞)会计准(📉)则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美(😑)元，较上年同期增长570%；归属于公(🔵)司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看(🏒)，人人营(🖕)收大幅(⚾)增长的(📙)主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数(📚)据显示，该项收入为1.236亿美(🍐)元，占其总营收(🍵)的87.97%。

事实上，自去年公司(🎮)开(😰)展二(🚠)手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总(⛩)营收的59.87%。

但受(🐸)二手(😮)车销售成本的增加，公司(🐨)今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至(😒)1.286亿美元(🍥)。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下(🎿)滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万(🗞)美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人(🧠)人直播的收入增长，公司的互联网增值服(🚴)务和其他营(💤)收为1470万美元，较(🕉)2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网(🐙)的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份(💣)，人人(㊙)网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在(😐)财报中(🛂)提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目(🐈)前来看，受益于上周人人宣(🥄)布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消(🚊)息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但(📋)即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数(📮)据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要(🧡)在于其并(🎴)未抓住互联网时代变化中的机会(🎸)。而其业务转型(🙉)，颇有些陈一舟的个人风格(🌱)。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都(📋)被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人(🍀)人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、(🔬)二手车、区块链等各个领(🚭)域，但并未真正做大做强。

同时(🙂)，记者注意到，在此(♈)次财报中公司披露称(📱)，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案(🐊)，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司(♿)Oak Pacific Investment(以下简称(💇)“OPI”)。

事实上(🎠)，这部分资产也被看作是人人的(⏳)核心(🤮)资产，包(🔏)括其持(🍰)有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私(🛹)募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者(♉)。

事实(🎉)上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人(🕕)的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的(💣)阶段性目标，是各事(🎇)业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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