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人人网(🥫)上市七年芳华不再 市值(😚)缩水逾97%仅余空壳？

编者(🦅)按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻(👽)的时代(🏠)烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或(🤸)多或少暴露出问(📨)题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文(🛤)娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今(🍦)在其原有的社(🍅)交道(🍍)路上越走(🏠)越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初(🥄)的3%。

风光之时，其掌舵者陈(🎾)一舟，曾(🥥)是与马云、马化腾齐名的互联网界(🌦)大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第(👾)三”。作为股神巴菲(🍝)特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来(⚽)，他似乎(🚳)又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人(🔍)经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团(Ⓜ)购、互联网金(🛒)融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又(✝)将何去何(🔮)从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿(🗾)美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损(💃)为4160万美元，较上年同(📸)期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来(📤)看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于(❎)公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美(👧)元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板(🛴)块的收入就(🏄)达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度(🏗)的下(✴)滑。数据显示，一季度，公司(🔙)该板块的净营收为220万(🍌)美元，较2017年同期(🧗)的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的(🎠)互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意(🤼)的是，公司旗下人人(😞)网的用户数量(✅)在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(🐚)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独(🍑)立登陆用户数据分别为3700万、(🐓)4600万、5100万。

公司方(🕶)面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美(😺)元的消息，上周五，公司股价(🤭)大涨155.83%，报收(🏮)于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌(🚥)幅超过80%。截至北京时间6月(👸)26日收盘(😱)，公司总(🦆)市值仅(🍉)为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足(🔙)当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人(🤷)网净亏损的扩大(🏖)，主要在于其并未抓住互联网时代变化中(🌳)的机会。而其业(👻)务(🚋)转型，颇有些(🎦)陈一舟的个人风格。甚(🏜)至在不少人(✖)眼中，人人(🚈)网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投(🕯)资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心(Ⓜ)主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做(🐨)大做强。

同时，记者注意到(⛪)，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产(🍙)生重大影响。

据(🤧)了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的(📅)很大一(🔔)部分以5亿美(🤗)元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美(🐯)国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中(⚡)的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交(📺)网络、(🍊)二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份(🏜)。

私募配售结束后，人人将不再(🗾)持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其(🍾)股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在(🏌)该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求(🔼)阻止公司上述资产出售计(♒)划。

而陈一舟表(📕)示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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