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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任(🆑)何一家文化(🎫)娱乐上市公司的发(🚀)展(🥔)，几乎都带有深刻的时代烙(🗄)印，也具(🤢)有(🏘)个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞(🈹)，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深(🕹)度思考，感悟并推动行(😜)业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越(👷)远。

2011年，其背(💱)后的人人公司(以下统称“人(🆖)人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京(😓)时间(📣)6月26日收盘，公司股价为2.44元(🅱)/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾(🎗)评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三(😝)”。作为股神巴菲特的粉丝(🚜)，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少(🐋)业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、(😂)区块(⏪)链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露(🦇)2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司(🚯)旗(💝)下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上(🤲)，自去年公司开展二手车业务后，在(🌔)2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到(🥉)了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下(🏰)滑。数据显(🛃)示，一季(🔘)度，公司该板块的净(🏙)营收(⛔)为220万(🎀)美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期(🔫)增长(🍵)26.5%。

但值得注意的是，公司(🤩)旗(🌱)下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示(🕹)，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年(🚮)、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万(❇)、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季(🦒)度(👎)的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受(💦)益于上周(📹)人(⛱)人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与(🔻)2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时(😶)间6月(🧘)26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时(⚽)超过70亿美元的(🐪)数据相比，已不足当初的3%。

引发(💻)投资者质疑

有(🍛)不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中(🚩)的机(🔑)会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格(💷)。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近(🎟)年来人人网先后投资了SoFi、雪(💋)球、香港货运用车平台GoGoVan、互联(😪)网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主(♑)业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时(🏬)间内，人人网已先后布局(😺)社交网络平台、游戏、互联网金融(🏌)、直播(🥩)、二手车、区块链等各个领域，但并(🌷)未真正做大做强。

同时，记者注意到(🗼)，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易(💤)将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作(🔊)是(🤝)人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份(🌴)、在6家投资基金中(😃)的权益及人人子公司运营的(🚾)广告代理业务(⛄)。在上述(📟)资产剥离后，人人公司将继续运营其社(🚊)交网络、(😹)二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结(🍱)束后，人(😴)人将不再持(⛷)有OPI任何股份，OPI将完全由(📼)私募配售中的买家拥(💐)有。OPI股票不会在公开市场流通，且没(📏)有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在(🗡)该公告发布后，即遭到部分投(😣)资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东(🥜)向美国证券交易委员会(😊)提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交(🦔)和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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