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51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：新(🍬)浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损，且其最(🕔)重要的业务线—K-12大众市场一对一服务实现了盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将达到或超越(😗)盈亏平衡点。2019年前三个季(🌚)度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另(✴)外有意思的是，在经历过高端在线少儿英(🛑)语转型的效果不佳之后，51talk采用“下沉”+“菲教”聚(🙁)焦核心业(🛡)务菲教青少(⭕)一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下(👒)沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全面(🌫)回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季度业绩。51talk 2019年(🦍)第三季度实现净收入4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损(⛔)为180万元，同(📉)比收窄97.8%；GAAP净(✒)亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿元，而2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大(🍯)众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利(⛎)0.027亿元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非GAAP财务数据的区别在于，非(🕋)GAAP财(🗑)务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股权激励费用等。

从财务角度来(🗳)看，2019年第三个季度51talk业绩的(🥗)全面提(😒)升主要是以下几个原因。

首先，用户数(✴)量和人均单价稳步(🧝)上升。根据历年(🏢)数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定时期内至少预定了一个付(🐻)费课程的学生。另外，每位付费学生(🙀)的(🐖)平均(🗑)支出(👑)也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此项数据还未公布，但第三季度报告中51talk称其一对一产品的价格有所提升。

其次，业务上的战略转型收到了成效。从第三季度报告中(🦉)的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场(🛢)一对一服务，其他诸如K-12小班授课、成人授课、K-12美国学校一对一授课等业务都(🙄)出现不同程度的收(🕹)缩(🍟)。2019年第三季度51talk的(♉)小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上(🏮)升了24个百(🕐)分点。51talk解释这是由(📃)于减少(👩)低毛利产品来优化(🚈)小类产品的产品结构所致。总(🐝)体来看，2019年第三个季度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有所提升。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体上实现了历史最小亏损，但这并不代表(🖇)2019年51talk将(👟)达到或超越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元，如果要求其在2019年度实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行(💭)业来说，由于学生在第四季(🤢)度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低，所以第四季度并非传(🛡)统旺季。而(🗽)第三季度学生一般倾向于利用暑假时间更多的进行课外辅导。所以(👩)，在2019年最后一个季(❌)度51talk或许不能取(🆎)得像第三季度一样的优秀业绩，这是教育行业的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议上表示，由于季(💧)节(🌖)性因素(💔)，未来两季度一对一业务的非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经向k-12教学转型和向高(⏭)端在线少儿英语转型的效果不显后，提出聚焦核心业务菲教青少(🛥)一对一。彼(👽)时市(🌽)场上有部分投资者持消极态度，认为即使在非一线下(🖱)沉市场，学生家长对于教育产品的价格敏感度(👺)也有限。不过从本期报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战略还是取得了不错的效果。

这一“突围”方式类似(💊)于拼多多。参考时下风头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等强(🏡)大对手中脱颖(🧖)而出，离不开其对非一线城市等下沉市场的重视和相对低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始(🥣)人兼CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美外教相比，菲律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平均工资也不过2000-3000元人(🦎)民币，远低于国内发达城市，更不要说薪资水平更高的北美地区。、

公开资料(🚟)显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至(📙)40元。

不过(🍰)现在看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场(🛺)进行突破，但(😧)其面对的竞(🔻)争也是激烈的。除了早在2014年、2015年就开始布局非一线城市的(🗜)新东方、好未来等巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教育宣布推行城市合伙人计划，目标(🤭)是未来三年发展城市合伙人300家。同样是4月，高思教育在完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多多、手机赛道的小米和OV、(🎗)媒体资讯赛(🌲)道的趣头条一再向人们展示了下(🚈)沉市场的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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