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人(📋)人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市(🌥)七年芳华不再
市值缩(🏝)水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代(💢)烙印，也具有个性化特征。跟(🍂)不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本(🌟)报聚焦文(🌛)娱巨头市值变迁，引起大家深度思(⛑)考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网(🕖)，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年(🍷)，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽(➰)交所上市首日，市值就超过了(⏪)70亿美元。但截至北京时间6月26日(⏮)收(🦑)盘，公司股价为(🤭)2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初(🔦)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价(♌)称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为(🌅)股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方(🧡)面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他(🏌)似(🎚)乎又并(🕟)不(📅)是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一(🀄)舟的带领下，人人经历了多番转型，涉(🐻)足过(🐮)的板块包括游戏、团购、互联网金融、直(🌘)播、二手车、区块链等，但其曾经(🤠)的业务核心——社交网络已被逐渐(🚍)边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏(🕴)损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销(🥄)售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩(💱)大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原(🎳)因，来源于公司旗下从事汽(🛁)车交易的子公司所开展的二手车销售(🆙)业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块(🍷)的收入就(🏅)达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的(🤓)59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公(🤮)司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被(😱)赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较(⏰)大幅度(🤕)的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收(📀)为220万美元，较2017年同期的930万(🍺)美元下降76.4%。

此外，受益于人(🍏)人直播的收入增长(👄)，公司的互联(🥏)网增值服务和其他营收(🚠)为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注(😀)意的是，公司旗下人人网(🛁)的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用(💱)户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预(💂)计2018年第二季度的净营收(🏋)或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股(🤗)美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时(😕)间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据(📍)相比(😡)，已不足(🐢)当初的3%。

引发投资者质疑(🌊)

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓(🍯)住互(🚙)联网时代变(💇)化中的机会。而其业务转型，颇有些陈(🕝)一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎(😔)更像是一家风投(😰)型公司。

资料显示，近年(🤴)来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车(😪)平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势(🤾)并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联(💥)网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作(🙇)价转让给全资(🌐)子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产(📉)，包括(👞)其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、(🚠)在6家投资基金中的权益及(🚛)人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交(🚙)所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上(⚪)市，其(🌷)股份将定向配售给人人(🤛)公司股(🌒)东中(🧙)符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑(🛂)，此举是否有“掏空”人人的(😁)嫌疑。甚至(🛳)已有多位小股东(❎)向美国证券交易委员会(🏸)提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示(🤹)，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网(📒)社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为(🗽)盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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