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人人网上市(🍍)七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理(🎫)迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在(🚮)市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考(👘)，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网(🙇)，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至(🌩)北京时间6月26日收盘，公司股价(💺)为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互(💌)联网界大佬。周鸿祎此前(🥞)曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他(🎨)似乎又并不是一个称(❗)职的“领导”人选。

如今芳华(🅾)不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、(➖)团购(⛷)、互联网金融、直播、二手车(🏼)、区块链(🐐)等，但其曾经的业务(🛺)核心——社交网络已被逐(🈳)渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌(🤵)动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报(🛷)，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净(📱)亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅(🀄)增(🥍)长的主要原因，来源于(🙆)公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入(🔄)为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财(🐡)报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当(🌰)年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手(🧀)车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同(🤮)期(🔲)的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联(🖍)网金融业务，却(🥈)出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司(⬅)该板块的(🍘)净营收为(🌋)220万(〰)美元，较2017年(🛋)同期的930万美元下降76.4%。

此(🤓)外，受益于人人直(🔃)播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续(🌿)下滑(🐐)中(💐)。财报显示(🧞)，2018年(📸)3月份(💗)，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资(⏺)料(🎰)发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其(🌥)独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间(🎹)，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周(⛓)五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上(♌)市首日的收盘价18.01美元(🔓)/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元(⭐)，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名(👭)的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风(🎋)格。甚(💮)至在不少人眼中，人(📮)人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平(🌍)台GoGoVan、互(💕)联网投资理财平台金斧(♑)子(🛁)等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并(✂)不明朗。梳理其发展路径可以(🤶)发现，短短几年时间内(🚜)，人人网已先(🔇)后布局社交网络平台、游戏、互联网金(🐈)融、直播、(🦋)二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注(📐)意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公(👵)布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解(🏹)，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资(🍐)产中的很大一部分以5亿(🧗)美元的作价(🐂)转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事(🔞)实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持(🕤)有(🔸)的美(🌗)国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在(🚓)上(🐭)述资产剥离后，人人公司将继续运营其社(🎢)交网络、二手车和SaaS业务(🕍)，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公(🎾)开市场流通，且没有计划(🍨)上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到(😓)部分投资者(🌇)的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要(📫)求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日(🔆)实现各个运营业务的股东价值。

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