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人人网上市七年芳华不(🏇)再 市(😼)值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不(🕺)上时(💡)代发展(🍴)，管理迟(🤲)滞，都会(🎡)或多或(🎚)少暴露出问题，并最终(👲)体现在市值的变(🏈)化上(👪)。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的(❔)人(🌉)人网，如今在其(🎙)原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背(🐞)后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至(✊)北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北(🧚)第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在(😚)投资方面独到的眼(🏤)光和直觉(🏽)。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是(🦖)一个称职的“领导”人(🚷)选(🙎)。

如今芳(📗)华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二(👫)手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社(🧘)交网(😪)络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(🥨)务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？(🖨)

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公(🕔)司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；(🎊)归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来(🎡)源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的(👂)二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开(🤔)展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当(🦀)年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的(🎬)增加，公司今年一季度的(😾)营业成本从去(🚓)年同期的1450万美元，上涨至1.286亿(🛒)美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示(😧)，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此(👧)外，受益于(🐎)人人直播的收入增长(🎒)，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续(🤠)下滑中。财报显示，2018年3月份(😊)，人人网月独立(🥈)登陆用户数约(🚵)为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用(😴)户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及(🆎)，预计2018年第(🏌)二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前(👮)来看，受益于上周人人宣布(🌕)每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元(🌙)的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当(🐽)初的3%。

引发投资者质疑

有不(🤞)愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示(🏸)，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球(📔)、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并(💿)不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、(😙)游戏(📌)、(🏨)互联(🌸)网金融、直播(📲)、二手车、区块链等各个领域，但并未真(💋)正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公(🕎)布的交易将对公(🈂)司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资(🎱)产中的很大一部分以(💘)5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部(🚢)分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球(💗)等44家公司的股份、在6家投资基金中的权(🧠)益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离(🌧)后，人人公司将继续(🍲)运营其社交网络、二(🖨)手车和SaaS业务(🙆)，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结(🕑)束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买(🦏)家拥有。OPI股票不会在(🔆)公(🌽)开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的(🌷)投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑(🍣)。甚至已有多位小股东向美国证(🐵)券交易委(🐈)员会提起(💕)申诉，要求阻止公司上(💈)述资产出售计划。

而陈一舟(🌚)表示，公司未来几个季度的(🥧)阶段性目标(🏻)，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营(🌼)规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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